Američke numizmatičke radnje „plivaju“ u srebru i zlatu, dok su rafinerije prebukirane

 Američke otkupne i numizmatičke radnje prijavljuju da su zatrpane srebrom i zlatom do te mjere da neke moraju uvoditi ograničenja otkupa, jer rafinerije koje taj metal prerađuju rade pod velikim opterećenjem i stvaraju se ozbiljna zagušenja u lancu otkupa i prerade.

Cijene zlata i srebra na spot tržištu posljednjih dana pokazuju znakove stabilizacije nakon izuzetno burnog perioda rekordnih uspona i padova. Nakon što je krajem januara cijena zlata prešla 5.300 dolara po unci, a srebro se približilo nivou od 120 dolara, uslijedio je nagli pad — a potom smirivanje tržišta početkom februara.

„Ovi pomaci cijena nanijeli su veliku štetu duž cijelog lanca“, rekao je analitičar plemenitih metala iz HSBC, James Steel, za Business Insider.

Volatilnost stvara probleme radnjama koje otkupljuju plemenite metale

Jedan od segmenata koji najdirektnije osjeća posljedice volatilnosti su numizmatičke radnje i otkupna mjesta u United States, gdje građani često prodaju zlato i srebro u obliku poluga, kovanica ili starog nakita. Visoke cijene dovele su do naglog talasa prodaje, ali dio radnji navodi da im ponestaje uobičajenih kanala preko kojih se brzo „rješavaju“ viškova metala, jer rafinerije ne mogu pratiti priliv.

U jeku pada, Tim Heuer kaže da je radnja koju vodi — University Coin & Jewelry — i dalje sklapala otkupe. Opisao je situaciju u kojoj je kupac došao prodati srebro dok je spot cijena bila 98 dolara po unci i padala: „Dok sam mu ispisao ček, srebro je već palo za 3,50 dolara u odnosu na trenutak kada je ušao.“

Takve promjene u minutama i satima posebno su rizične za male otkupljivače: brzi pad cijene može „pojesti“ maržu ili pretvoriti otkup u gubitak prije nego što metal uopće bude proslijeđen dalje.

Zašto su ovi „mali“ otkupljivači važni

Ovakve radnje imaju ključnu ulogu u cirkulaciji fizičkog zlata i srebra, jer građanima pružaju praktičan način da svoje poluge, kovanice ili otpadni metal brzo pretvore u gotovinu. Primjer koji se navodi u tekstu: ako je neko prošle godine kupio zlatnu polugu u Costco i sada želi unovčiti ulaganje, jedna od prvih adresa često je upravo ovakva specijalizirana radnja.

Iako dio otkupljenog metala preprodaju, veći dio u pravilu završava u rafinerijama, gdje se topi i potom prerađuje u nove poluge ili kovanice.

Rafinerije pod pritiskom, zagušenja rastu

U posljednjim mjesecima taj tok je poremećen. Skok cijena zlata i srebra ohrabrio je mnogo više ljudi da prodaju svoje zalihe, što je povećalo priliv sirovog materijala u rafinerije i stvorilo zaostatke u preradi.

Jarret Niesse, predsjednik kompanije Precious Metal Refining Services iz Chicago, rekao je da su još u oktobru prestali otkupljivati otpadno srebro, kada je cijena prešla 50 dolara po unci i izazvala talas prodaje starog posuđa, ukrasnih predmeta i drugih stvari koje su godinama stajale po kućama. „Ovim ludim kretanjima srebra mi smo praktično sjedili sa strane“, rekao je.

Kako objašnjava, dio istopljenog metala se potom dodatno pročišćava u drugim kovnicama i izvozi na azijska tržišta, gdje je potražnja za polugama i kovanicama često veća. Međutim, kada su i ti kapaciteti pod pritiskom, rafinerije mogu privremeno „zatvoriti vrata“ novom materijalu — što direktno udara na likvidnost manjih otkupnih radnji.

Balansiranje bilansa: ograničenja otkupa i rizik od „zakucavanja“ kapitala

Zbog uloge u svojim zajednicama, ovakve radnje ne mogu jednostavno prestati otkupljivati. Umjesto toga, pokušavaju se prilagoditi, ali uz delikatan balans.

„Ako ovo pogriješite, vrlo brzo ostanete bez kapitala“, rekao je Tom Spoerl, menadžer radnje Rick's Olde Gold.

Analitičari navode da ovdje zaduživanje kod banaka nije praktično rješenje: cilj nije držati velike količine metala dugo vremena i finansirati ih kreditom, jer rizik od naglih oscilacija cijena može biti prevelik.

Zbog toga su neke radnje počele uvoditi dnevna ograničenja koliko mogu otkupiti od jedne osobe. Kažu da tako mogu poslužiti veći broj ljudi i brže isplatiti gotovinu onima kojima je potrebna — recimo za godišnje porezne obaveze ili medicinske troškove.

Šta će cijene uraditi u narednim danima i sedmicama teško je procijeniti, ali radnje poput ovih pokušavaju „hodati po žici“ između usluge kupcima i zaštite vlastite likvidnosti. Ipak, dugoročnija slika ostaje impresivna: prema navodima iz teksta, zlato je i dalje oko 76% više nego prije godinu dana, dok je srebro više za oko 147%.